豫能控股：优质资产注入 后市可期

历史经验来看，资产重组或资产注入往往能使上市公司发生脱胎换骨的变化，有“乌鸡变凤凰”的功效。因此，市场对资产重组或资产注入概念的炒作经久不衰。从近期市场来看，大连金牛由于具有重组的预期，其股价连续上涨，近一个月股价几乎实现翻倍。后市建议重点关注豫能控股(001896)。公司具有资产注入概念，后市看好。

　　注入13.6亿发电资产 业绩有望改善

　　由于筹划资产重组事项，公司于今年3月9日开始停牌。一个月后，公司复牌并披露了重大资产重组方案。根据预案，公司拟将其拥有的焦作电厂#5、#6机组和其他资产及相关负债，与公司控股股东河南投资集团旗下拥有的优质电力资产进行置换，置入的资产包括投资集团拥有的南阳鸭河口发电有限责任公司55%股权、南阳天益发电有限责任公司100%股权。经初步估算，拟置入资产价格约13.6亿元，拟置出资产4.57亿元，差额部分由豫能控股通过向投资集团定向增发约2.05亿股支付对价，发行价暂定为4.4元/股。公司此次要置换出的焦作#5、#6 机组质量较差，而置入资产属于低能耗、高效率的发电资产，与重组前相比，公司总装机容量、可控装机容量及权益装机容量分别增长93.29%、101.39%、120.84%。此外，上市公司供电标准煤耗及工资费用都将显著降低。按2008年的标准，资产重组完成后，每年可至少节约标煤成本2.85亿元。综合来看，此次重组将提升公司的竞争力和盈利能力，未来公司基本面有望大大改观。

　　重组进展公告即将刊登 可逢低介入

　　值得注意的是，公司自4月9日公布重组方案后，没有刊登任何重组进展公告，而按照一般经验来看，目前距离4月9日已有一个多月时间，公司理应不久后就会刊登资产重组进展公告。而从市场上看，刊登资产重组进展公告当日，公司股价大幅上涨的可能性较大。例如今日的南京新百，在今日刊登资产重组进展公告后，该股一度冲击涨停，最终收盘也逆势大涨6.36%;我们再来看看汕电力的表现。4月11日和5月13日公司分别刊登重组进展公告，该股4月13日即周一最大上涨7.7%，5月13日强势涨停，并且次日冲击涨停。因此，从概率上来看，豫能控股在首次刊登重组进展公告后大幅上涨的可能性较大，我们预计不久后公司将刊登进展公告，目前就是较好的介入良机，投资者可逢低介入。

　　二级市场上看，该股在4月9日复牌后连续涨停，最大涨幅达40%，表明市场对其重组认可度较高。近期该股连续调整，在30日均线附近获得支撑，今日拉出大阳线一举突破了10日、20日、30日等多条均线，成交量大幅放大，后市有望持续走高，可关注。